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| 信贷紧缩让银行获利还是受害? |
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2008-7-3 10:22:28
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一再紧缩的货币政策，让银行信贷成为稀缺资源。而紧缩政策影响下的股市，又让银行失去了基金代销这个去年的“创利大户”。
信贷紧缩让银行获利还是受害？这个问题很难简单地回答。
或许，我们更该关注的是，中国经济中羽翼尚不健全、步履维艰的一部分群体正经受着真正的资金紧缩煎熬；更该关注的是信贷限额政策下，钻政策漏洞，打擦边球的做法；更该关注的是，紧缩政策对国民经济的长期影响。
诸多不利下的银行业
企业经营环境的恶化已经影响到了银行。
在宏观调控和国内外市场变化的共同作用下，企业生产经营难度进一步加大，对银行防范信贷风险产生明显压力。以民营经济发达的温州市为例，根据央行相关报告，一季度该市以中小企业贷款为主的股份制商业银行不良贷款余额2.65亿元，比年初增加1.42亿元，增幅达115.4%。从最近四个季度温州市不良贷款余款看，分别为22.83亿元、22.88亿元、23.61亿元、23.69亿元，呈现稳中有升的趋势。
对于贷款集中在优质大企业的银行而言，风险同样存在。交行首席经济学家连平指出，信贷总量控制的政策限制了商业银行调整资产组合的能力，有限的信贷资源可能会逐渐集中到少部分大客户那里，一旦贷款利率继续提高，信贷总量调控持续加强，将使得部分借款人难以承受，资金链断裂，商业银行的不良资产可能会上升。这个状况今年一季度表现尚不明显，但是半年后再来观察这个问题可能会比较清楚。
另一个直接影响银行收益的是存款准备金率的上调。
国泰君安银行业研究员伍永刚在其6月份发布的研究报告中指出，假定银行流动性调减占法定存款准备金增量比重为100%，经过测算，本次上调存款准备金率1个百分点对整个银行业净利润的负面影响为1.3%，对上市银行的负面影响约1.37%。以2008年3月末数据估算，14家上市银行存款余额约24.16万亿元，考虑到人民币存款的扣减、税收的影响，14家银行共约减少净收入51.2亿元，减少净利润38.39亿元，占2007年净利润总额2810亿元的1.37%。
存款准备金率的持续上调，使银行的流动性出现问题。据连平介绍，07年，不仅是小银行，甚至规模相当大的银行在短暂时间内也曾出现过流动性困难。
从紧货币政策条件下商业银行的汇率风险也在加大。连平介绍，据测算，在不考虑新的避险措施和相关成本因素，人民币每升值一个百分点，对商业银行净利润的负面影响大概也在一个百分点左右。
此外，紧缩政策影响下，A股市场持续下跌，银行基金销售业务出现明显放缓。以交行为例，1季度交行代销基金312.88亿元，同比下降21.02%，手续费收入2.86亿元，同比下降22.49%。
银行业谋变
虽然有诸多不利因素，业界对今年银行业的经营业绩仍不乏乐观的声音。
交行首席经济学家连平认为，今年商业银行的盈利增长可能仍会达到50%以上的较高水平。
连平指出，2007年共计6次调高利率，对银行增量业务已经产生了正面影响。存款活期化的趋势还会持续。在从紧货币政策条件下银行贷款利率的话语权增强等等，这些都有助于商业银行净息差的扩大。所以今年各家商业银行总行给分行下达的业务指标中，虽然信贷总量减少了，但是今年上交的利润不仅没减少反而增加了。
信贷话语权的增强会带动相关中间业务的增长，如咨询费等，甚至不排斥将部分利息收入转为中间业务收入的可能。
今年一季度，各家银行还推出了大量的信托贷款类理财产品。这一方面可以在不占用银行存款的情况下缓解企业的资金饥渴，另一方面又增加了银行的中间业务收入。 |
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